Производитель теплообменников
Отчётность за 2025 год
в5направлениях
По результатам экспресс-анализа
Требуется оценить возможности роста компании: укрепления кредитного профиля, увеличения обоснованных выплат собственникам и дивидендной базы, повышения гибридной стоимости бизнеса и проведения необходимого списания без снижения кредитного класса.
Требуется оценить возможности роста компании: укрепления кредитного профиля, увеличения обоснованных выплат собственникам и дивидендной базы, повышения гибридной стоимости бизнеса и проведения необходимого списания без снижения кредитного класса.
Определить обоснованный потенциал по каждому из пяти направлений и выбрать приоритетную задачу.
Полный обоснованный объём капитализации интеллектуальных активов — 284,4 млн ₽. Банк самостоятельно определяет условия кредитной сделки.
Лицензионные начисления за наработки собственников. Документальное обоснование опирается на права, фактическое использование и договор.
Полный обоснованный объём капитализации — 284,4 млн ₽. Гибридная оценка включает разовый результат капитализации.
Общая дивидендная база до распределения прибыли при полной капитализации интеллектуальных активов.
Гипотетическое списание неликвидных запасов и невзыскиваемой дебиторской задолженности при полной капитализации интеллектуальных активов.
| Решение | База сравнения | Потенциал роста | Изменение |
|---|---|---|---|
| Кредиты и гарантииПотенциал улучшения кредитного профиляПолный обоснованный объём капитализации интеллектуальных активов — 284,4 млн ₽. Банк самостоятельно определяет условия кредитной сделки.База сравнения: Начальный кредитный класс.Потенциал роста: При полной капитализации. | BB | AAA | BB → AAA |
| Выплаты собственникуПотенциал обоснованных выплат собственникам, млн ₽/годЛицензионные начисления за наработки собственников. Документальное обоснование опирается на права, фактическое использование и договор.База сравнения: Начисления в исходных данных.Потенциал роста: Потенциал обоснованных начислений. | Не установлены | 107,2 | — |
| M&A и размещениеПотенциал роста гибридной стоимости бизнеса, млн ₽Полный обоснованный объём капитализации — 284,4 млн ₽. Гибридная оценка включает разовый результат капитализации.База сравнения: Начальная гибридная стоимость.Потенциал роста: При полной капитализации. | 132,5 | 1 517,3 | +1 384,8 |
| Дивиденды и капиталПотенциал роста дивидендной базы, млн ₽Общая дивидендная база до распределения прибыли при полной капитализации интеллектуальных активов.База сравнения: Начальная дивидендная база.Потенциал роста: При полной капитализации. | 51,5 | 335,9 | +284,4 |
| Учёт и отчётностьМаксимальное списание без снижения кредитного класса, млн ₽Гипотетическое списание неликвидных запасов и невзыскиваемой дебиторской задолженности при полной капитализации интеллектуальных активов.База сравнения: Компенсируемая часть после списания без капитализации.Потенциал роста: Компенсируемая часть после того же списания с полной капитализацией. | 0,0 | 197,2 | +197,2 |
Открытые сведения о компании и отчётность за 2025 год
Заёмные средства на конец года — 153,6 млн ₽. Процентные расходы — 15,4 млн ₽, денежные выплаты процентов — 14,1 млн ₽. Это показывает существующую нагрузку по займам. В 2025 году найден закупочный контракт на 1,3 млн ₽. На фоне годовой выручки 730,8 млн ₽ это несущественная сумма.
В отчётности отражены выплаты 3,5 млн ₽ — предположительно, дивиденды или иные выплаты при распределении прибыли. Начисления за использование наработок собственника не установлены.
Нематериальные активы в балансе — 0,4 млн ₽. Их состав и полнота учёта используемых наработок не раскрыты. Начальная гибридная стоимость бизнеса — 132,5 млн ₽.
Прибыль за год — 15,3 млн ₽. Нераспределённая прибыль — 86,8 млн ₽. Капитал баланса — 87,0 млн ₽. Начисленная сумма дивидендов и решения о распределении по открытым сведениям не установлены.
Запасы — 90,8 млн ₽, срок оборота — около 68 дней против 67 дней годом ранее. Дебиторка — 106,3 млн ₽, условный срок оборота — около 48 дней против 32 дней. Суммы возможных неликвидов и невзыскиваемой задолженности не установлены.
В расчёте использованы чистые активы 77,1 млн ₽ с учётом налоговой недоимки и пеней — 9,9 млн ₽ по состоянию на 1 октября 2026 года.
| Потенциал роста | Значение | Пояснение |
|---|---|---|
| Потенциал улучшения кредитного профиля | до AAA | Капитализация интеллектуальных активов в полном обоснованном объёме улучшает ключевые показатели и повышает кредитный класс. Необходимо оценить используемые интеллектуальные активы и подготовить документальную основу для их учёта и переговоров с банком. |
| Потенциал обоснованных выплат собственникам | до 107,2млн ₽/год | Это годовой объём начислений до налогов за использование наработок собственников. Необходимо выявить используемые наработки компании, включая знания, опыт, методы управления и мотивации, технические и финансовые решения, подтвердить права на них и подготовить документальное обоснование лицензионного вознаграждения. |
| Потенциал роста гибридной стоимости бизнеса | до 1 517,3млн ₽ | Полная капитализация интеллектуальных активов увеличивает гибридную стоимость бизнеса. Необходимы оценка активов и документы, раскрывающие их роль в стоимости компании перед инвестором или покупателем. |
| Потенциал роста дивидендной базы | до 335,9млн ₽ | Полная капитализация расширяет общую дивидендную базу до распределения прибыли. Для этого необходимы оценка используемых интеллектуальных активов и документальное обоснование их учёта. |
| Максимальное списание без снижения кредитного класса | до 197,2млн ₽ | Если выявлены неликвидные запасы и невзыскиваемая дебиторская задолженность, необходимо документально обосновать их списание и капитализацию интеллектуальных активов. При полном обоснованном объёме капитализации кредитный класс после операции — A. |
В расчётах по кредитам, M&A, дивидендам и списанию учтено налоговое освобождение дохода от выявленных интеллектуальных активов.
Расчёт основан на открытых сведениях и отчётности компании за 2025 год. Дополнительно учтены налоговая недоимка и пени на общую сумму 9,9 млн ₽ по состоянию на 1 октября 2026 года.
Документальное обоснование опирается на оценку используемых интеллектуальных активов и подтверждённые права.
Сочетание нескольких решений требует отдельной оценки финансового результата.
В расчёте учтено освобождение дохода в виде выявленных прав на результаты интеллектуальной деятельности от налога на прибыль. Для инвентаризаций 2025–2026 годов такой порядок предусмотрен для плательщиков налога на прибыль, состоявших в реестре МСП на 1 января 2022 года.